Kothariet al. [ 20 ] 1970년부터 2000년까지의 데이터를 사용하여 미국 상장 기업을 대상으로 주식 수익률, 총 수익 서프라이즈 및 행동 금융을 조사했습니다. 이 연구는 수익률과 과거 수익 사이에 관계가 없다고 제안하며, 이는 가격이 총 수익에 과소반응하지도 과잉반응하지도 않음을 시사합니다. 깜짝 소식. 이번 연구 결과는 이익과 할인율이 장기적으로 같은 방향으로 움직인다는 점을 시사하며, 할인율 충격이 상당한 수준의 총주식 수익률을 설명한다는 새로운 증거를 제공합니다. Huang [ 16 ]은 실적 발표 서프라이즈가 주가에 미치는 영향을 조사했습니다. 이번 연구에서는 1984년부터 2015년까지 3개 기업(휴렛 패커드, IBM, 월트 디즈니)에 대한 블룸버그 분기별 전망치를 활용했다. 결과는 IBM을 제외하고 긍정적인 어닝 서프라이즈가 발표일 전후에 주가를 상승시키는 경향이 있음을 보여준다. 낮은 주가수익률에서는 긍정적인 놀라움이 부정적인 놀라움보다 더 작은 영향을 미칩니다. 결과는 예측의 표준 편차가 높을 경우 투자자들이 어닝 서프라이즈에 어느 정도 반응할 수 있음을 추가로 보여주었습니다. Lyimo[ 23 ]는 2006년부터 2016년까지의 표본을 사용하여 인도의 수익 품질과 주가스포츠중계 제작 동시성 사이의 관계를 조사했습니다. 데이터 분석 방법으로 합동 보통 최소 제곱법을 사용했습니다. 이익의 질은 어닝 서프라이즈를 사용해 프록시되었습니다. 연구 결과에 따르면 어닝 서프라이즈는 주가 동시성에 상당히 부정적인 영향을 미치는 것으로 나타났습니다. 이 연구에서는 어닝 서프라이즈가 주가 정보성을 향상시키는 것으로 나타났습니다. DuCharmeet al. [ 9 ] 2000년부터 2001년까지 미국에서 이익 관리, 이익 놀라움 및 이익 구성 요소에 대한 주가 반응을 조사했습니다. 이 연구는 이익 놀라움을 예상 현금 흐름, 예상 정상 발생액 및 비정상적인 발생액 구성 요소로 분해했습니다. 연구 결과, 비정상적인 주식 수익률은 어닝 서프라이즈의 세 가지 분해 요소에 긍정적인 영향을 미치는 것으로 나타났습니다. 이 연구에서는 주가에 미치는 영향이 구성 요소에 따라 다르다는 사실도 밝혀졌습니다.